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《怎样捕捉黑马》
《怎样捕捉黑马》

怎样捕捉黑马(一)

“捕捉异动股”

  相信大家对“上兵伐谋”这句成语都不陌生,它出自杰出的军事家孙武巨著———《孙子》中,凡临战察觉敌方要施其预谋,必定要针对其谋,设定打破之策,再发动攻势。当把敌人预谋打破,使之无计可施的时候,它就会向我方投降。所以孙子说“上兵伐谋”。

  股市如同战场,要想有所收益,察觉主力庄家的预谋,并敢于应战,这是股市赢家的必备素质。下面试以去年下半年我们挖掘的一只个股为例。

  案例分析:科利华(阿城钢铁),代码:600799。
  1998年中期,阿城钢铁公布中报,每股收益只有0.023元,1998年上半年仅实现主营业务收入6655万元,利润614万元,较1997年同期分别减少7873万元和1627万元。而我们注意到,该股1997年和1996年每股收益分别有0.31元和0.30元。是什么原因使一家业绩一直保持平稳的上市公司突然下降到中期只有2分钱,营业费用却比去年同期增加49.42%呢?公司解释为亚洲金融危机显然缺乏说服力,公司主要产品市场在国内,国外金融危机对其不该造成如此重大的影响,这是否是“敌人”的预谋呢?我们将其列为重点观察对象。

  在二级市场中,我们观察到该股股价节节盘跌,随后在4至5元止跌,接下来的半年,股价一直在4至5元区域盘整,不时却有大笔成交量出现,如9月1日成交257万股,较均量增加1.5倍;9月28日成交295万股,较均量增加了2倍;11月18日成交185万股。较均量增加1倍多。如果认为该股中期业绩不佳是“预谋”仅仅是猜测,那么这种不连续的低位大手笔买盘反映给我们的信息就不是猜测,它只能是庄家利用利空在吸纳。此时就要“针对其谋,设定打破之策,再发动攻势”。这个“策”便是一旦有效突破5元,便立即跟进。在1999年上半年,该股出尽风头,股价从4元冲上31元,股价翻了几番。按此策略不一定能完全“擒敌”,但只要抓住一部分“俘虏”,那也是快乐无比。
  
  事实上,对一般投资者而言,阿城钢铁有没有重组,有没有科利华加盟那是难以把握的。但只要抓住文章开头要点便能有所收获。从该股我们可总结几点:
  1、年报(中报)出人意料差(好),往往是庄家建仓(出货)良机。
  2、重点关注那些横盘时间较长,突然跌穿平台,然后又低开高走的个股。尤其留意那些跌停后又收阳的个股。
3、连续追踪该股一段时间以来成交量的变化

怎样捕捉黑马(二)

“价值低估个股是黑马的源泉”

  要点:价值低估的个股,犹如一支强大的军队,却伪装弱小。一旦时机成熟,该股便会露出实力
——价值重新发现。对投资者而言,如果有价值被低估的个股,就应大胆吸纳。

  据《史记》记载:战国时,赵将李牧长期驻扎在代郡雁门,防御匈奴入侵。但每当匈奴入侵时,李牧却让士兵立刻回营,不与匈奴交手。匈奴认为李牧胆怯,连赵国的士兵也是这样想。于是赵王把他召回,另派别人来代替他。一年之后,匈奴每次入侵,便立时出击,但是屡次失利,所以又请李牧为将,李牧到任以后,仍按过去的办法约束部队,匈奴数年什么也没捞到,但总是认为李牧胆怯。士兵每天得到赏赐,却不出战,纷纷表示愿对匈奴决战。于是李牧决定对匈奴决战。李牧要求边民都去放牧,人畜遍地皆是。匈奴看见立刻派人抢掠,李牧佯装回退,并丢弃数千人。匈奴单于听说后,率领大队人马进攻,李牧灵活地设下许多奇阵,大败匈奴,单于逃奔而去。此后十几年,匈奴再也不敢侵犯赵国的边境了。

  在股市中有许多优秀的个股,由于主力刻意压制或是其它原因,使这部分个股在某一段时间内表现得犹如李牧的军队,虽然冲劲十足却压抑不能表现,有时这段时间还可能较长,但只要相信“是金子总会发光”,便能守候到胜利的喜悦。

  案例分析:邯郸钢铁(代码600001)
  去年年初,一只国企股的优秀代表邯郸钢铁登场亮相,开盘价8.00元,收盘价只有7.91元。这只股票1995、1996、1997年以三年平均每股收益0.52元计算,市盈率当时只有14倍多,投资价值不言而喻。但邯郸钢铁就是涨不动,在1998年全年的48个交易周的时间里,邯郸钢铁累计换手386%,股价大部分时间以7.65元均价为中线上下波动。从成交量的分布状况来看,7.6元上下波动0.30元区域构成历史密集成交区,也是换手较为集中的区间。仔细观察该股,便会发现一个十分有趣的现象:那就是一段时间沉寂后,会突然放出大量,拉出一根少见大阳,然后又长期归于沉寂,周而复始,历时一年有余,比较典型的有去年3月4日(图示A),该股以7.88元开盘,最高冲至8.20元,成交约30万手;随后沉寂至7月15日(图示B),当日以7.85元开盘,最高冲至8.29元,成交约22万手;滑落至9月1日(图示C),当日以7.42元开盘,冲高至7.95元,成交19万手;于9月28日(图示D)以7.50元开盘,最高冲到至7.85元,成交16万手;然后长时间再次沉寂,于12月11日(图示E),以7.52元开盘,最高冲至7.81元,成交约18万手。图中的A、B、C、D、E似乎让人想起了李牧的用兵之道--在一段时期内,敌人来了就退回去,借以迷惑敌人。每一次放量时,短线客都要冲进去,不免套牢。而每一次放量卖出都是正确,空头犹如匈奴,认定邯郸钢铁不是“强大军队”,是“胆怯”不能进攻,而邯郸钢铁犹如李牧,伪装弱小,迷惑投资者,主力却大举集结“军队”,筹码高度锁定,最后一鸣惊人,大获全胜。

  该股总结如下:
  (1)寻找价值低估个股耐心持有,必有所报;
  (2)每一次放量大涨之后重新缩回,是明显的诱敌之计,目的是让每一次追涨者后悔,每一次卖出者都认为自己正确。最后市场形成思维惯性,主力在低位吃饱喝足,迷惑了绝大多数投资者后,便是连续放量大涨的前兆。
怎样捕捉黑马(三)

“擒贼先擒王”

   挽弓当挽强,用箭当用长。射人先射马,擒贼先擒王……”杜甫的一曲《前出塞》脍炙人口。

  王,不仅仅表示大王,是国家、社团、机构、部门、宗派或帮会等社会组织的首领或核心人物,是组织展开集体行动的指挥调度中心,是组织发挥整体力量的枢纽或关键。

  对于人类来说,从众心理是一种普遍心理,所谓看势头,随大流,跟人走。因此,一个组织的形成与发展,取决于少数关键人物,在大多数情况下,一旦关键人物不复存在,组织便会出现内部混乱而无法运转,这就是树倒猢狲散。所以,要瓦解或消灭一个组织,攻击的重心是它的首领或核心人物,只要把他们击倒,组织便会变得群龙无首。

  对股民来说,擒“贼”只是打个比方,实际上投资者要想找到黑马,必须找准哪些上市公司的董事长或总经理是可以信赖的经营者,才能放心地把钱交给这家公司,因此,只要股民擒住了上市公司经营者这个“王”便可获利。

  案例分析:华资实业(600191)
  大家都说投资长虹就是投资倪润峰,那么在长虹获利的投资者无疑是正确运用了这一投资策略。没有倪润峰,就没有长虹,也就没有96年、97年市场普遍获利这一难忘的股市黄金时期。俱往矣,数风流人物,还看今朝。长虹教育了我们,选择敢作敢为的上市公司董事长、总经理,并且上市公司股价还未大涨,即使股票发现不了什么题材,也易成为黑马。

  去年年末,华资实业发布招股说明书,立刻引起了我们浓厚兴趣,并将之列为重点对象,不为别的,只为在筹委会成员简介一栏中,是这样介绍筹委会主任的:邢德刚女士,51岁,中专文化,制糖工艺工程师,高级经济师。曾获得“全国优秀企业思想政治工作者”、“全国轻工系统巾帼建功‘三八’红旗手”、“内蒙古自治区优秀企业家”、“包头市十大女杰”等称号,一位女士能有如此经历,必然不同凡响,一位女士取这样的名字就充满阳刚之气。

  更使我们感兴趣的是筹委会副主任:肖建华先生,27岁,大学文化,1990年7月参加工作,曾任北京大学团委干部,牡丹电视机厂车间书记,石家庄陆军学院教师,现任包头市北普实业有限公司董事长。

  笔者做过大学团委办公室主任,与形形色色的团组织、学生会干部打过交道,他们如今大都是行业中的佼佼者,而能做最高学府的团委干部,想必其能力更是非同寻常。需要指出的是,包头市北普实业有限公司并非泛泛之辈,这是一家注册资金为2亿元的公司,是以计算机软、硬件、网络系统集成等业务为主的从事信息产业经营的公司;也是世界第三大计算机公司—美国惠普公司的中国代理商,美国康柏公司、DELL公司、加拿大新桥公司的中国代理。北普实业为广大投资者所熟悉是包头另一家上市公司明天科技(黄河化工)对其收购的消息屡屡见诸报端之际,而明天科技(黄河化工)新任董事长赫然便是肖建华,明天科技(黄河化工)也是近两年中翻了数倍的一匹大黑马。看看明天科技的走势图,再看看尚处低位的华资实业,怎能不让人心动。今年上半年寻找合适的机会介入,获利也就理所当然了。

  该股总结如下:
  (1)“擒贼先擒王”在股市中的解释就是寻找有魄力的董事长、总经理。
  (2)一家市场表现良好的上市公司董事长、总经理,突然出现在另一家上市公司管理层中,而后者还未大幅炒作,这就是另一匹黑马



怎样捕捉黑马(四)

“把握新股的循环规律”

   要点:阴生阳,阳生阴;白天过后是黑夜,黑夜过后是白天。这种循环反复,不仅体现于宇宙中,也体现在股市中。新股低开高走,有了赚钱的示范效应,下一批新股就会有人追买,出现高开低走,套牢一批人后,再一下批新股便又无人理睬,呈现低开高走的态势。掌握好这个规律,有助于我们成功地捕捉黑马。

  喜欢创新是人的天性。人类喜欢新的感觉,新的品味,新的生活方式,才创造了今天这样丰富多采的物质文明。对于股票投资者来说,新股也是他们偏爱的对象。新股的人气旺,也就成为主力庄家的首选。相对于老股来说,其具备以下几方面优势:其一是换手率大,成交量大,可以在很短时间内完成吸货动作。其二是上档套牢盘少,拉升容易。其三是新股定位具有较大不确定性,这为获取暴利提供了条件。但并不是每一只新股都能获利,新股的运行体现出一种循环的规律,只有把握好节奏,才能捕捉到黑马。

  案例分析:天大天财(0836)、上海贝岭(600171)
  1997年5月26日,新股葛洲坝上市,以14.01元开盘,略微探低13.5元后一路冲高,以15.80元收盘。随后一个多星期该股高奏凯歌,一路推高至22.90元,以上市开盘价计,9个交易日涨63%,一时间成了两市的龙头领涨股。

  在这样的背景之下,一汽轿车发行,一时间,各种媒体上大吹赞歌的文章铺天盖地,什么“民族工业腾飞的骄傲”、“汽车工业的排头尖兵”、“市场的新龙头”,种种现在看来可笑,当时却让不少人心动的言辞。6月18日,该股即上市,创造了发行到上市最快速度的纪录,加之其又被冠以“0800”的代码,极大激发了市场投资热情,在市场已暴跌一个半月的情况下,又出现了久违的排队买股票现象。在一级市场没有机会的散户投资者在其上市第一日购买。6月18日这一天,一汽轿车以16.00元开盘,冲高到16.80元便成了它的历史天价,随后一路狂跌,整整跌了13天才喘气,13天最低跌到9.48元,跌去了69%,排队购买的人至今未解套。

  此后很长一段时间没有再出现歌颂新股的文章,1997年9月29日,天大天财悄然上市,委委屈屈地盘了10天,没人理,无人要。10月16日,机会终于降临到善于捕捉战机的投资者身上。当日,该股一马当先,深科技、深华强、清华同方紧随其后,不到1个小时便直奔涨停,其后的走势有目共睹。有了天大天财的再次示范效应,去年上半年上市的五粮液成为一汽轿车第二也就不足为奇了。聪明的投资者开始积极寻找那些会低开高走的个股。去年9月24日,上海贝岭上市时也没有引起市场广泛注意,首日以16.08元开盘,收在17.10元,作为通讯专用集成电路方面处于领先地位的一家上市公司,这个价位定位不高,虽然它与天大天财相比低位盘整时间较长,但两者的共同点都是没有引起市场广泛注意,从而为其大幅炒作埋下了契机。

 这两只股票总结如下:
  (1)新股中孕育着众多机会,容易捕捉到黑马;
  (2)在新股中捕捉黑马需要把握其循环规律:高开低走--低开高走--高开低走--低开高走,如此周而复始,绵绵不绝
怎样捕捉黑马(五)

追寻历史的脚步
  
  要点:主营行业相同或接近的股票,其走势也大多相似。如果这一行业属独特概念,其相似的可能性就更大。
  
  在诸多大师中,笔者首先推崇江恩,他出神入化的学识令人肃然起敬,虽然只能理解些许毛皮,不过还是受益匪浅。而江恩认为《圣经》所言“已有的,还会有;已做过的,还会去做。”“太阳底下没有新有东西”在股市中同样适用的精辟见解更是铭刻于心,奉为至理。在历史的长河中,每隔一段固定的周期,人类社会常常会有相似的历史事件发生,比如古罗马帝国每隔500年周期都会发生大的动乱;黄河每隔一段固定时间就会发生特大洪水或断流等等不一而足。江恩认为,股市中每隔一段固定的周期就会产生相同或相反的变化,由此可以预测股票产生变化的时间与价格。

  笔者认为,不仅时间与价格会产生相似的变化,主营行业相同或接近的股票,也有可能走出相似的走势。相同的投资行为模式常常会有重复。这种认识也算对江恩理论的进一步演绎和发展。

   案例分析:电广实业(0917)
   在我们最初的分析报告中,电广实业并没有定义为网络概念股(认识到网络概念的重要性是在东方明珠启动后,虽然也有获利机会,但并不属先知先觉)。事实上,挖掘出电广实业这个投资品种主要是从其和中视股份的对比分析基础上得出的结论。(1)中视股份主营影视拍摄以及影视拍摄基地开发与经营,电广实业主营影视节目制作、发行和销售。两者同是影视传媒业,属朝阳行业;(2)中视股份有三国城、水浒城,今后还有太平天国城景区收入作为其固定收入。而电广实业有湖南电视台、湖南有线广播电视台、湖南经济电视台、湖南广播电视报社的广告收入作为其固定收入;(3)中视股份拥有44集电视连续剧《水浒传》除中央电视台直播以外的全部版权以及附载产品的开发权连同版权。而《水浒传》播出时万人空巷。电广实业拥有当时还未播出的《还珠格格》第二部的内地版权,《还珠格格》第二部也是万人期盼。笔者认为,只凭电广实业旗下湖南卫视拥有《快乐大本营》、《玫瑰之约》这两大让全国同行竞相模仿的王牌节目就足以值得投资,何况其它。

  二级市场上,中视股份以20.10元开盘,随后一段时间回落至12、13元构筑头肩底。电广实业以19.01元开盘,随后滑落到16、17元做平台整理,是否做头肩底不知道,但相信其会像中视股份一样先抑后扬。其后果然打穿平台后做了一个小头肩底,然后大幅上扬,成为今年的一匹大黑马。

   该股总结如下:
   (1)相同的投资行为模式常常会重复股市已有历史;
   (2)对行业相同且在市场数量不多的个股仔细分析其相同点,先上市的个股对后上市的个股有着十分重要的借鉴意义。
怎样捕捉黑马(六)

水浑才能摸鱼

  要点:一家上市公司,如果主营业务很突出,但并不占绝对优势,缺乏题材和想象空间,可能不易引起投资者注意而默默无闻。相反,如果一只个股主营业务不突出,却具备一些我们难以确定的题材,介入后反而易于获利。

  虽然大体意思相近,笔者仍决定用“水浑才能摸鱼”,而不用“混水摸鱼”为小标题。因为混水摸鱼在一般人心目中是一个贬义词。实际上,它本义是谋生的手段,来源于“伊索寓言”中,并非贬义词。为了让读者更了解这一词的含义,在此简要介绍出处的原文缩要:一位渔夫在河里捕鱼时,先拦河张网,然后用绳子拴上石块,面向鱼网击打水底,鱼吓得到处乱游,有些撞进网里,当地有人见渔夫这样做,责怪他把水搅浑了,使人不能喝到清水。渔夫说:“若是不把水搅浑,我就捕不到鱼,捕不到鱼,就得饿死。”

  看来,混水摸鱼只不过是谋生的手段,并非贬义。我们的先哲更是把它列为三十六计中的第二十计,上升到斗争的策略。股市中很好运用这一策略,也能出奇制胜。

  案例分析:明天科技(代码600091)
  一些股票主营业务很突出,但不独特,在市场中始终默默无闻,如盐田港、一汽轿车、中国嘉陵、长安汽车等等,我想大概就是水不够浑的原因吧。大家都熟悉水至清则无鱼,人至察则无友的道理。一家上市公司也是如此,若清爽的无丝毫炒作题材,在股市中也就难以掀起波澜。相反,如果具备一些朦胧不确定性,其股性也就活跃,把握好合适的机会,也就容易获利。

  明天科技原名黄河化工,该股于97年上市,上市后市场形象良好,不断往上攀登,至今股价也翻了几番,黄河化工原是一个以生产烧碱和硫酸等化工基础原材料为主的企业,产品竞争激烈,附加值较低,发展前景有限。在此情况下,我们看到黄河化工并不是坐以待毙,而是积极寻找出路。重组是其首要选择,去年上半年黄河化工无偿接收新环公司,将之组建成黄河化工碳素公司,并投入150万元进行技改,半年之后为公司取得1262万元的投资收益。而黄河化工一再披露公司将积极调整产业结构,逐步由目前以基础化工原料生产过渡到化工产品深加工、精细化工、计算机生产及软件开发等多种经营有机结合的高成长性公司。

  虽然我们不知道如何调整和过渡,是否有更大手笔的重组行动。但既然方针已定,公司今后出路就不成问题,此时虽然朦胧,但只要胆大心细,就容易有获利机会,公司披露的方案就是公开信息,需要自己分析和判断,一般投资者要事情大白于天下才敢介入,而一旦事实清楚———“水至清”,黑马———“鱼”也就没有了。

  该股总结如下:
  (1)主营业务明确,但不占绝对优势,如果缺乏想象空间,不易介入;相反,想象空间丰富,容易成为黑马。
  (2)题材朦胧时,获利机会更大
怎样捕捉黑马(九)

利用V形反转图形选择黑马

  要点:庄家在大幅拉抬之前,有时会先大幅洗盘,股价到达低位,达到其战略意图后便会拉回股价,此时跟进,便会大有收获。

  V形反转是一种变化极快、力度极强的反转形态。其通常发生在快速、大幅下挫之后。远离成交密集区,一旦买盘进场,股价便迅速掉头向上,空仓者大量吸纳,成交量也骤然放大。

  之所以如此,是因为这种反转的本身,要么是庄家打压吸筹,要么是深幅洗盘,庄家一旦发现浮动筹码已不多,相反,低位却有大手笔买单出现,必然不会让便宜筹码落入他人手中,快速拉抬也就在情理中了。这一战略思想起源于老子:“将欲歙之,必固张之;将欲弱之,必固强之;将欲废之,必固兴之;将欲夺之,必固与之。”意思是说将要收敛它,必须暂且扩张它;将要削弱它,必须暂且增强它;将要废弃它,必须暂且兴起它;将要夺取它,必须暂且拿给它。这一思想符合辩证法,追击敌人过于猛烈,就会遭到反扑。如果让敌人逃跑,反而会瓦解其斗志。因此高明的指挥家消耗敌人的体力和意志,而不去逼近他,这样不经血战就可获胜。

  股市中对庄家来说,强行推高耗费资金的代价是高昂的,与其这样,不如先大幅洗盘,待磨掉大多数投资者的信心和意志后,再行进攻。将欲“涨”之,必固“跌”之!

  案例分析:太钢不锈(0825)
  该股于98年10月21日上市,震荡一波后由于盘子太大,无法完全控盘,于是向下滑落洗盘,打破重要的支撑线、趋势线,均线指标也呈调头向下之势,一路滑落使股价不足4元。在下落过程中,意志不坚定的投资者纷纷割肉出局,而主力却继续增加筹码。在股价达到3.84元后,为了不使4元以下的便宜筹码落入他人之手,又开始迅速拉回,我们看到今年年初该股的日K线图呈现出典型的V型反转,在4.50元左右略微整理后,开始放量上行,基本不给空头喘息机会,成为今年的一匹大黑马。

  使用V型反转必须注意:
  (1)发现个股呈现显著的V型反转,结合个股基本面的研判,当有快刀斩乱麻般的勇气介入。
  (2)V型反转的底部最好是前期的底部附近,或者有上升趋势的支撑。
  (3)前期该股曾是市场的牛股(新股除外),或者有一波力度不俗的涨幅,这样的个股庄家通常未出局,V型反转比较可信


怎样捕捉黑马(七)

踏准政策的节拍

  要点:现阶段政策面因素对股市的影响力要大于技术面及其他因素,因此,深入理会政策意图,方能跟上市场潮流。

  常说股市是经济的晴雨表,但有学者指出,我国证券市场的股市周期,并不一定和经济周期相吻合,这反映了社会主义初级阶段证券市场的独有特点。由于股市在我国属新生事物,各方面对它备加关照,政策多变也就在情理之中。我们要理解政府对股市的态度,就是要把股市办成稳定的融资和投资场所,要为国企改革服务。过热了不行,过热意味着经济泡沫,意味着股灾有可能随时发生,这与我们建设股市的初衷是相违背的;过冷也不行,交投清淡,无法完成股市应该完成的任务。事实证明:跟着政府的节拍,理会政策的意图,方能在股市中立于不败之地。

  案例分析:上海三毛(600689)
  政策意图不仅对整个股市基本大方向有着决定性影响,而且政策对某一行业的支持也会对该行业产生重大影响,比如1997年底,国务院领导决定以纺织行业为突破口对国有企业进行扭亏改造。也就在这时,一批先知先觉的机构开始在纺织股上大肆建仓,去年直至今年,上海三毛、龙头股份、深惠中等一大批纺织股都有大幅扬升的过程,表现最抢眼的当属上海三毛,如果能及早的跟着政策的意图行动,获利也就不在话下。政策对行业的支持例子还有很多,比如早年的地产业,近年的基础建设业、能源产业、科技产业等等。在发出强有力的政策信号后,这些行业中的上市公司随后大多会有上佳表现。

  该股总结如下:
  (1)跟着政府的节拍,理会政策的意图,是准确把握股市基本走向的基础,我国现阶段股市政策面战胜技术面、经济面。
  (2)要留意政策对行业的扶植意向,重点扶值的产业,容易产生黑马。


怎样捕捉黑马(八)

胜兵先胜而后求战

  要点:打胜仗的将军不打无把握之仗,充分了解敌情,有了击攻敌人机会才寻找战机。成功的投资者不胡乱购买股票,分析上市公司一切有用的信息,有了盈利的把握后再行介入。

  常见有些股民购买一只股票非常盲目,询问当初为何买这样一只股票时,其多半答曰感觉会涨就买它,或说推荐人多就买了。而再进一步询问知不知道它的产品特性,市场前景,公司经营情况以及财务状况,一些人还能了解主营业务,每股收益,另一些人却一问三不知。

  这种投资方式,用战争眼光来看,打得是无准备之仗,无把握之仗,套牢也就在情理之中了。而要打胜仗,必要事先摸清敌人的情况,这是自有战争以来任何军事家首先必须周密、细致地考虑的问题。即使是两个人搏斗也要事先看清对方的架势,才好动手。因此孙子说::“故善战者,立于不败之地,而不失敌之败也。是故,胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜。”擅于打仗的人,总是使自己立于不败之地,而又不放过击败敌人的机会。胜利的军队总是先有了胜利的把握才寻求同敌人交战,失败的军队则是先同敌人交战而后乞求取胜。成功的投资者仔细分析上市公司,有了盈利把握后才寻求合适机会介入。失败的投资者总是盲目杀进希望其侥幸上涨。所以,要想经常成功,研究是必需做的重要工作。而招股说明书、上市公告书、年报、中报以及公司公告是我们研究的重要途径。

  案例分析:鲁润股份(600157)
  每一只股票的招股说明书、年报、中报以及公司公告都是公开的信息,许多人对此不重视,实际上,对它们仔细阅读,了解其中信息含金量,才能决定战与不战。这些信息如财务状况、发展规划、大股东情况、销售现状等等都是需要仔细研究的重点。而利润增长点是最重要一环,对上市公司来说,要成为一匹黑马,不仅今年利润要有保障,明年,后年还要有增长的潜力。比如鲁润股份,所生产的“鲁润”牌、“东岳”牌高级润滑油畅销11个省、市、自治区,是山东省生产经营润滑油的重要企业之一山东省润滑油市场的重要集散地。而公司计划在2000年润滑油的产量、利润翻番,这是未来利润主要增长点之一。第二,公司涉足基础建设,泰安市新区发展计划在1999年成了亿元的建设开发工程量。估计可新增主营业务利润5000万元以上。如果觉得利润过高,可参看类似情况做对比分析,我们翻阅了南京新港类似情况,其参与的市政基础建设业务毛利率高达41.75%,对比之下,鲁润股份的这一利润是可以预期的。第三,鲁润股份的房地产开发进展良好,1999年计划营业收入增加到1.5亿元,由于国家加快房产制度的改革,且公司房地产项目已形成的良性循环,这一计划估计也能实现。第四,旗下的平度鲁润黄金矿业有限公司也开始试生产,因国家对黄金生产实施严格的可行性审核方法,相信该利润增长点今后也不会令人失望。而公司新增的水泥生产项目也有一定利润增长空间。

  这样仔细分析研究,判断鲁润股份已形成一条龙头产业链,未来的利润高速增长是有保障的,去年下半年或今年上半年任何时候介入都有获利机会。

  该股总结如下:
  (1)不能盲目介入一只股票,希望其侥幸上涨,而是应该在有盈利把握后再寻机介入。
  (2)判断是否有盈利把握,应仔细分析招股说明书,上市公告书,年报、中报以及公司公告,找出其中可以介入的真实理由。


怎样捕捉黑马(十)

利用双重底选择黑马

  要点:有的股票在洗盘后上拉过程中不能一蹴而就,如果在某价位套牢者较多,为了让这些套牢者低位出局;或者在洗盘探底过程中让其他人捡到了大量便宜筹码,也为了让这些筹码获利了结,通常需要二次探底,同时试探前期低点的支撑力度。对我们来说,发现股票二次探底后可在第二次回落中吸纳。

  和V型反转一样,当某一只股票持续下跌到某价位时,也会快速拉回。当拉高至某一价位后,股票再次回落,此次回落却不再创出新低,在前期低点附近重新形成上升趋势。K线图组成英文字母W形状,因此又称:“W底”,其颈线位置所在,是第一次反抽形成的凸点所画的一条平直线。



  双重底完成后,突破颈线幅度超过该股市价3%以上时,是有效突破。测量完成双重底的最小升幅可用颈线价位减去最低位来测算价位,这一价差加上颈线位的股价,即是突破后目标位。在实际案例中,有些升幅更高,可达到最低价与颈线位距离的1.618倍或2倍。

  实际上双重底是V型反转的进一步深化,为什么要进行二次回落呢,一方面这是因为在打压过程中,一部分投资者已在低位吸纳了一些筹码,为了让这些筹码提早出局,再次打压是必要的。另一方面,也是某一价位套牢者较多,也需引诱套牢者出动,而不能强攻。

  案例分析:兖州煤业代码(600188)
  凡是对敌作战,如果遇到有利地形,应该争先占据,用以保证战斗胜利。如果敌人首先占领,我方就不要贸然进攻,而要待其内部情况有变动,然后再发起进攻,就会取胜。这就是“争地则勿击”。对股票来说,既然某一价位是套牢者成交密集区,或者低位不小心让人拣到便宜筹码,在关键技术位,这些获利盘出局的可能较大。有利“地形”已被空方首先占领,就不能像V型反转那样直接向上,而是再次回落,诱使“敌人”放弃有利“地形”。

  我们看到兖州煤业在今年2月初在5.29元第一次探底成功,随后股价上行,在6.80元一线遇阻,这个价位略微越过前期平台的成交密集区。由于5.29元至6.80元的上升过程运行时间较长,微利筹码较多,在获利盘、套牢盘双重夹击下,如果强行上攻,资金耗费太大,无论是庄家自身,还是捕捉黑马的我们都需牢记“争地则勿击”,而是要等到其二次回落。果然,今年5月中旬,股价再度下探5.20元一线,双底形态明确,此时可以跟进。

  使用双重底选择个股应注意的是:
  (1)双重底不一定都是反转信号,有时也会是整理形态,如果两个底点出现时间非常近,在它们之间只有一个次级上升,大部分属于整理形态,将继续朝原方向进行股价变动。(2)相反地,两个底点产生时间相距甚远,中间经过几次次级上升,反转形态形成的可能性较大。


怎样捕捉黑马(十一)

三重底是更为扎实的底部信号

  要点:和双重底的道理相似,在某价位上遇到重大阻力,股价也已进行了二次探底,假如出局者不多,就要进行三次探底,使筑底式洗盘时间拖得更长一些。底部构筑得更扎实。

  三重底,顾名思义,可以知道其比双重底多一个底:由三个底部组成,其颈线位置是将左底顶点与右底顶点连线延伸出去所形成的连线。

  三重底形成的原理是:主力在吸筹阶段需要大量吃进股票,买盘的介入使股票成交放大。短线跟风客入场抢筹码,使股价推高。主力此时如果没有买到足够的数量,便会在某一价位时,通常是前期成交密集区或重要技术位处向下砸盘,迫使部分短线跟风盘离场,股价下跌,庄家趁机再吸货,反抽至前期高点后,主力如法炮制,剩余短线客为了避免再次坐“电梯”。随后形成第3次底部,待股价重新回到颈线处,如果发现浮动筹码已寥寥无几时,便一举突破。此种形态称为三重底。如还有较多浮筹,则再多做几个来回。日K线图则形成2个以上凸点、3个以上的底,称为多重底。

  案例分析 泰达股份(0652)
  该股在去年8月中旬,股价最低下探至12.81元。第1个底部形成,随后股价缓慢盘升至17元左右,12元至17元,已有近5元的利润,同时17元一线也是前期头部,套牢筹码也较多,强行拉升显然不明智,于是股价掉头向下,形成第1个凸点,今年年初,股价再次探至前期底部,形成三重底的第三个底,最低价格正好也是12.81元,说明这一区域的支撑有效,股价重新返身向上,在3月底4月初再次插入17元区域。形成第2个凸点,由于第1个凸点短线客和套牢盘离场数量不多,股价在此仍然遇到较大阻力,再次向下也就在情理之中。吸取了前次教训,前期套牢盘在此区域也大多离场,到股价在今年5月中旬形成三重底的第3个底时,浮筹已较少,跟随大盘走出了一波较大行情。

  使用三重底捕捉黑马时应注意:
  (1)三重底的谷底与谷底间隔距离与时间不一定相等。
  (2)3个谷底股价不要完全相同,差距可达3%,不要机械理解。
  (3)三重底在第3个底部完成而股价上升时,成交量大量增加,即表示股价将会突破颈线而上升。


怎样捕捉黑马(十二)

头肩底孕育着较大反转行情

  要点:头肩底如果成立的话,代表最恶劣的时刻已经过去,最低的价位已经出现,即使再跌也有一条底线。市场正凝聚一种支持力和买意,只要一旦价位穿破颈线,这时应该是一个极佳的入货讯号。

  股价长期波动,会在某价位区内停留一段时间,会出现三个底点,但其中第二个底部较其他两底点更低,从图形看,是一底两肩状,故名头肩底。其形成过程是:股价经过长期下跌后,成交量逐渐萎缩,表明抛盘逐渐减少。此时会有投资者抢反弹,使股价缓慢推高,形成左肩;但跟风者并不踊跃,股价再度下跌。如果在左肩的反弹中进货的是别有用心的庄家主力,其会放量砸盘。因此此次下跌,成交量未减少,反而有增多趋势,直至吃进的少量筹码砸完了事,形成头肩底的大底。

  随着股价的不断下移,主力一旦发现低价盘旋时成交量已日渐萎缩,则反手做多,一口气回升或越过左肩底价位,尔后再度回落,形成右肩,成交量大于左肩成交量。因为庄家在此时是真正的吃进筹码,右肩的回落则是为了震仓洗盘而已。

  头肩底的颈线的取法分三类:一为左肩顶较右肩顶高,颈线由左向右下斜;二为左肩顶较右肩顶低,颈线由左向右上倾;三为右肩顶与左肩顶等高,则颈线平直穿越右肩顶与右肩顶。

  案例分析赣南果业(0829)
  该股在98年上半年到99年上半年构成一个由巨大的头肩底,日K线图显示,该股上市之后一直没有太多的表现,略微冲高后一路下跌,最低见9.38元,于98年3月份形成左肩,随后微弱反弹,反弹过程中成交量放大迹象不明显。偶见几日上万手的成交量,大多交易日交易量均只有几千手,看来没有人大举建仓,大的买盘恐怕也是为了来砸盘。


 果然,该股在98年6月份反弹至14元左右开始迅速向下滑落,至8月份形成头肩底的头部,此时庄家开始真正建仓。至年底股价再度回落,构筑右肩,此次回落很明显只是为了震仓洗盘而已,经过几次对颈线的冲击,于99年6月份连拉大阳,成为一匹中等黑马。

  使用头肩底捕捉个股时应注意,最好是在突破颈线后再行介入。而头肩底的上涨突破颈线,若没有较大的成交量,它的可信度不高,或许还会跌回底部多停留一段时间整理,以图蓄势再来。

  若收盘价突破颈线幅度超过该股市价3%以上,是有效突破,可大胆跟进,突破头肩底颈线后,股价上升的最小幅度至少为底至颈线的股价垂直距离。有时甚至达到1.618倍或2倍。
怎样捕捉黑马(十三)

寻找突破缺口

  股票市场的多空争战往往是在长时间整理后,一方突然取得优势,股价向上跳跃,致使今日的价位与昨日的价位出现不衔接的情况,称为缺口,缺口就是没有交易的范围,此时多方若能继续把握主动权,股价将向上持续上升一段时间。

  要点:市场突然之间有极大的利好消息,股价呈跳跃式地上升,在图形上留下一道缺口,之后继续上升。这种形成缺口的走势,是最具爆炸性的一种走势,喜爱短线的投资者,把握缺口性上升,找到第一个缺口,也就是突破缺口,立即采取行动,往往大有收获。

  造成缺口的原因通常有三种:
  其一是除息、除权缺口,由于除权或除息,在K线图上留下缺口,这一缺口并没有研究的必要。
  其二是由于平时价位波动所造成的普通缺口,今日与昨日价位并不完全连贯,上下落差不大,通常出现在一个交易频繁的整理区域。
  其三是由于股价突破而造成的爆炸性缺口,这是在操作中最有意义的缺口,这种缺口通常分为突破缺口,中继缺口,竭尽缺口,这里主要研究突破缺口。
  
  所谓突破缺口,指的是当形态明确之后,比如矩形整理形态,三角整理形态,头肩底形态。某日股价以一个大小不一的缺口跳空上升,突破盘局整理形态,此缺口就是表示真正的突破已经形成。股价将顺着股价趋势行进下去,也就是说股价向形态上端突破,整理区域便成为支撑区,将有一段上升行情出现。突破缺口的出现,包含有两种意义。第一,显示转向形态已经完成。第二,未来的走势将会加速行进。
  
  案例分析明天科技(600091)深石化(0013)
  明天科技除权后的第二波上扬初期,上扬幅度较为温和,时间跨度较长,在99年4月至5月,股价围绕13、14元,做了二个月平台整理,99年6月17日,脱离平台形成突破型缺口,此时介入,随后仍有一段颇丰的获利空间。
  
  深石化在98年下半年,在5元至6.5元区间做了一个矩形整理形态,在99年6月8日形成第一个跳空缺口,并突破矩形整理形态,并伴随有较大成交量,形成突破缺口,随后也有一段40%左右的升幅。
  
  利用突破缺口寻求黑马,关键在于把握普通缺口与突破缺口的区别,因为普遍缺口没有操作意义,突破缺口才有操作意义。主要区别是:
   (1)普通缺口短期内不会回补;突破缺口短期内就会回补。
   (2)普通缺口仍属整理形态,在整理形态范围内波动;突破缺口是对整理形态的突破。
   (3)普通缺口出现时,一般情况下成交量与往年相比没有异常;突破缺口出现时,当天或第二天成交量与往常相比具有较大成交量。

怎样捕捉黑马(十四)

持续缺口

   要点:突破缺口之后再有缺口产生,称为持续缺口,持续缺口具有测量作用,投资者可根据测算结果参与持续缺口之后的升幅。

   突破缺口标志着一个新走势的里程,如果狂升持续出现的话,价位仍然以缺口形势继续向上。这种缺口称之为持续缺口。造成持续性缺口的原因多数是突发性利好消息仍然发挥着作用,支持股价走高。

   持续缺口出现的次数比前两种缺口要少,通常是在股价突破形态上升后至下一个整理或反转形态的中途出现,因此持续缺口可大约地预测股价未来可能移动的距离,所以又称为测量缺口,计算的方法为:从整理形态起算,股价最低点至持续缺口的垂直距离为标准,再以持续缺口为起点,向上做垂直距离,计算出此段股价波动终点的大概价位。

   突破缺口表明一种股价移动的开始,持续缺口是快速移动或近于中点讯号,与之相对应的还有衰竭缺口,到底如何运作缺口做为操作依据对投资者来说是非常重要的一环。一般来说,股价留下缺口伴随着较大成交量,这便是多头行情的象征,应该继续持有股票或在回档时买进,持续缺口会在突破缺口之后出现,这两种缺口多数都不会在短期内回补。

   在一个长期的或者重要的升势中,可能出现两个至三个中途缺口,极端时会出现四个,目前为止,根据笔者统计,除了ST板块处(中国股市特有现象),在一波持续行情中,沪深股市中还未发现超过四个中途缺口的个股。

   案例分析:清华同方(600100)
   该股在上市风光一阵之后在98年至99年下半年沉寂良久,于去年5月初滑落至24.50元左右(见1),在5.19行情初期,该股小幅上升,于6月17日突破整理形态,形成第一个跳空缺口(见2),此缺口确认为突破缺口,6月18日形成一个小缺口,6月24日又留下一个跳空缺口(见3),以此做为测量缺口,我们看到这一缺口位置是在46.50元,其波动大概价位是46.50+(46.50-24.50)=68.50,而清华同方随后最高价位是68.09元(见4),误差很小,可见,根据持续缺口的测量作用预测股价的涨幅还是有参考意义的.

   在实际运作中,突破缺口后可以作为买进信号,因为这标志转势的确立,持续缺口也可以作为买进信号,因为理论升幅还有一半.如果突破缺口3天之后还未回补,其基本可以确认不是普通缺口,而是突破缺口,此时如再出现持续缺口,后面的升势就确实无疑,此时介入可获得一段短线的利润。

怎样捕捉黑马(十五)

衰竭缺口

  要点:兵法有云,一鼓作气,再而衰,三而竭,突破缺口之后出现持续缺口,再出现衰竭缺口,无论是上升还是下跌,都意味着原有的走势即将转向,如果下跌过程中出现衰竭缺口,便可以做好吸纳的准备。

  当股价出现了突破缺口,又再出现持续缺口,最后的冲刺,又再出现缺口上升的就叫做衰竭性缺口。当然,下跌过程中,也同样会出现突破性缺口,持续性缺口和衰竭性缺口。

  春秋时著名的曹刿论战,历代传为佳话。就其掌握两军锐气消长规律讲,富有辩证法气息,尤其是“盈”与“竭”之间的转换,足以启发人思考。

  就股市来说,我们不妨认为,突破性缺口是“一次鼓”,持续性缺口是“二次鼓”,上升过程中出现衰竭性缺口意味着升势即将结束,下跌过程中出现衰竭性缺口意味着即将止跌企稳。一般来说,热门股票的上升或下跌行情出现衰竭性缺口前,绝大部分均已先出现其他类型的缺口,然而并不是所有股票在行情结束前都会产生衰竭性缺口,判断竭尽缺口的标准是:缺口发生交易日或次日成交量若比过去交易日显得特别庞大,而预期将来一段时间内不可能出现比此更大成交量,极可能就是衰竭性缺口。如果缺口出现后的隔一天行情有当日反转情形而收盘价停在缺口边缘,就更加肯定是竭尽缺口。同理,下跌结束前出现向下跳空K线,成交量萎缩,此缺口亦是衰竭性缺口,投资者需要做的是找到空头市场中的衰竭性缺口,这是即将转势的信号。

  根据笔者的经验,上升过程中一般有完整的突破缺口,持续缺口,衰竭缺口。下跌过程由于大多具有阴跌特点,速度并不快,缺口也就不多见,完整出现突破缺口、持续缺口的就更为罕见。我们发现,下跌中仅出现一个衰竭缺口的概率相对来说要大一些。

  案例分析:三爱海陵(0892)
  该股在去年初上市后即缓慢下跌,第一波滑落至7.70元后微弱反弹(见1),至8.70元左右后第二次滑落(见2),5月10日向下跳空开盘(见3),低开低走,综合各方面分析,该缺口为衰竭性缺口,空头即将结束,多头市场即将确立,可以逢低建仓。随后有一段可观的利润。

  衰竭性缺口就像持续缺口一样是伴随着快而猛的价格上升或下跌,若要分辨此两种缺口,最好的依据就是缺口发生的当天或隔一天的成交量情况,如果成交量非常大,预计短期内不会再扩大成交量,这可能是衰竭性缺口,而非持续性缺口,值得注意的是下跌衰竭缺口不像上升衰竭缺口,它不需要成交量增加来印证。


怎样捕捉黑马(十六)

楔形与旗形整理

  要点:由于主客观原因,看好的股票未能及时介入,如其上涨一段时间出现整理形态,可在整理即将结束时介入。

  如果说头肩底或W底、三重底属于底部形态的黑马,下降楔形与旗形则属于整理形态的黑马。

  下降楔形的形态,规限于两条逐渐汇合的直线之内,两条直线均向下倾斜。成交量逐渐萎缩,显示抛压减轻。萎缩至地量时,可以介入,等待第二波拉升。

  旗形整理,顾名思义,旗形就如一面小旗,规限于两条平行的直线,股价进入调整,一波比一波低,似是即将反转下跌,却突然止跌企稳,放量突破上轨。

  对于投资者来说,做好基本面分析,选中某只个股,但由于对大盘的担忧或希望在更低的价位买入,不料该股却突然启动,措手不及未能及时买入,如果认为其中长线仍有一定上升空间,可寻机在该股整理时介入。楔形与旗形是常见的整理形态。

  案例分析;中国服装(0902)
  该股上市后冲高一波,99年5.19行情整体表现一般,不比大盘强多少。但该股优秀的基本面注定其充分整理后还有更大的行情。我们将其作为重点观察对象。今年第一个交易日,该股放量拉升,显示调整已经结束。其时另外一只个股我们更感兴趣,中国服装只有等待其回调的机会。1月4、5、6日连续三天大阳线后,出现两根带上影的小阳线,显示短线冲击力度有所削弱,股价即将进入整理形态。我们看到其整理形态是一标准的旗形整理。1月21日股价再度向上冲击,脱离整理形态,此时也是捕捉黑马的极佳切入点。

  投资者需要注意该种形态的是:到了旗形与楔形的末端,股价突破急剧上升,成交量跟着增加,而且突破整理上轨,仅会在先前高价附近稍微停留,整理筹码后,就将展开另一段上升行情。投资者此时需要果断介入,以免贻误战机。


怎样捕捉黑马(十七)

三角形

  三角形是一种重要的整理形态,根据收敛的表状,可分为对称、上升、下降三种形态。三角形由两条收敛的趋势线构成,如果上方趋势线向下倾斜,下方趋势线向上倾斜,此种三角形整理形态称之为对称三角形;如果上方趋势线呈水平状态,下方趋势线向上倾斜,此种三角形整理形态称之为上升三角形;如果下方趋势线呈水平状态,上方趋势线向下倾斜,此种三角形整理形态称之为下降三角形。

  一般认为上升三角形突破必然向上,下降三角形突破必然向下,但实际情况也不尽然如此。在很多情况下,三角形态都不能事先确定股价的波动方向,其突破是否有效取决于两个方面:其一是向上突破必须有成交量的配合,向下突破不一定要有量的配合;其二是三角形突破只有在从起点至终点(末端)的大约三分之二处发生突破,才会有效或具有相当的突破力度,股价若运行至末端才出现突破,其突破往往不会有效或缺乏力度。

  案例分析:哈空调(600202)
  99年6月份上市当天出现一个低价12.60元,6月底拉升到16.85元遇阻回落,在13.59元企稳,再度反弹到16.09元受阻,于8月底出现另一低点13.12元;我们将几次高点低点连接起来会发现,该股已经构筑了一个典型的对称三角形,整个下半年该股一直围绕该三角形运行,12月15日三角形整理已经到了末端(图中A点),无法再度运行,当天该股出现了一根突破中阳线,当天是否有效突破从技术上分析:其一,该股当天突破无量,有效突破的可能性不大;其二,三角形整理到了末端才发生突破,这样突破更要大打折扣。因此该股虽然基本面良好,但也可先行观望,不宜追高,果然随后该股仍有一波20%左右的跌幅,仍有从容建仓机会。
  津劝业(600821)
   该股于99年6月到2000年1月构筑一个下降三角形态整理形态,并于1月底成功带量向上突破。突破位置在大约三分之二处,从不足7元价位,一口气拉升到近16元。显示出用三角形形态捕捉黑马的魅力。

  总结两股的走势,可以明确用三角形形态捕捉黑马的关键在于:
  (1)是否带量突破,带量可果断介入,否则可先行观望;
  (2)是否在从起点至终点的大约三分之二处发生突破,这种位置介入突破可靠性较大,可以介入,如果过早过晚都不宜介入。


怎样捕捉黑马(十八)

费波纳茨数列

  费波纳茨是生活在1175年左右的一位伟大的数学家,他除了引进阿拉伯数字以代替罗马数字外,还发明了费波纳茨数列:1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……,这些数字有几个比较显著的特性:

   其一是任一相领两个数字相加,等于下一个数字;
   其二是除了前四个数字以外,任一个数字与下一个数字的比例接近于0.618;
   其三是任一个数字与前一个数字的比例,接近于1.618;
   其四是任一个数字的平方等于它前一个数和它后一个数的乘积加上1或减去1。

   在股市实际应用中,多以费波纳茨数列1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……至无限延伸的数列,来作为行情可能会出现由上涨转为下跌或是可能会由下跌转为上涨之“变盘日期”的预测。
   挑选黑马时怎样选择介入的时机呢?利用费波纳茨数列可以作为我们参考的依据。

   案例分析:上海贝岭(600171)
   上海贝岭作为一家生产集成电路的企业,是受国家产业发展政策扶持的一家朝阳企业,其上市之初大部分时间在15元至17元徘徊,这样的价位显然低估,无奈生不逢时,在1998年调整年中上市,不具备拉升的时机,那么什么时候才能结束盘局呢?灵活运用费波纳茨数列可以发现踪迹,从月线图来看,第3个月有一波冲高,但动能不足,第5个月也有一波冲高,结果无功而返,3和5都是费波纳茨神奇数列,下一个数字是8,真正的转机是否在这一个月呢?当然我们不是神仙,无法准确预计,但有一点是可以预见的,那就是第8个月后按规律应有一波冲高过程,在第8个月吸纳,绝对错不了,剩下的就是赚多赚少的问题了,第8个月后如果真的拉升,就大赚一笔,第8个月后如果假冲高,就小赚一笔。事实上一些朋友根据这一理论进场,第8个月后开始拉升,在形态没有破坏前一路持有,大多有翻番的战绩。


怎样捕捉黑马(十九)

黄金分割

  1.618减去基数1,得0.618,1再减去0.618得0.382,黄金分割在个股当中的应用方式有一派观点认为是:直接从波段的低点加上0.382倍、0.618倍、1.382倍、1.618倍……作为其涨升压力。或者直接从波段的高点减去0.382倍及0.618倍,作为其下跌支撑。

  另一派观点认为不应以波段的高低点作为其计算基期。而应该以前一波段的涨跌幅度作为计算基期,黄金分割的支撑点可分别用下述公式计算:

  1、某段行情回档高点支撑=某段行情终点-(某段行情终点-某段行情最低点) 0.382
  2、某段行情低点支撑=某段行情终点-(某段行情终点-某段行情最低点) 0.618
  如果要计算目标位:则可用下列公式计算
  3、前段行情最低点(或最高点)=(前段行情最高点-本段行情起涨点) 1.382(或1.618)
  上述公式有四种计算方法,根据个股不同情况分别应用。

  案例分析托普软件(0583)
  该股的走势颇为符合黄金分割原则,1999年3月份,该股从14.31元起步,至6月底,该股拉升到34.31元,完成这一波的涨升,随后我们来看该股的支撑价位:

  根据公式:下跌低点支撑=34.31-(34.31-14.35) 0.618=22元事实上该股1999年11月份回调最低点为22.48元,误差极小,投资者只要在22元一线附近吸纳,就可以找到获利机会。目标价位也可通过公式计算。
   上升行情上涨压力=21.97+(34.31-21.97) 1.618=42元
   该股在今年二月份摸高至45元后回落,投资者在42元可以从容卖出获利。
   该股走势说明了如果对黄金分割掌握透彻,可以成功利用它来捕捉黑马。使用时要注意。
   1、买点在回调到0.618处比较安全,回调到0.382处对于激进型投资者较适合,稳健型投资者还是选择回调到0.618处介入。
   2、卖点在涨升1.382处比较保守,只要趋势保持上升通道,可选择涨升1.618处卖出。


怎样捕捉黑马(二十)

利用下跌三浪形态

  艾略特是一位著名的市场分析大师,他发明的艾略特波浪原理影响至今。其核心观点是:道·琼斯指数的波动是有节奏的,犹如潮起潮落,高潮后必有低潮,作用产生后必有反作用。时间并不影响这一过程,因为市场的整体结构会保持它的一致性和恒定性。

  艾略特认为市场循环主要分为“牛市”和“熊市”。牛市分为五个“基本波”,熊市分成了三个“基本波”。牛市的1、3、5基本波和熊市的A、C基本波又被细分成五个“中型波”;第2、4和B基本波被细分为三个“中型波”,往下还可以再被细分。在股市中一个完整的循环包括144个小型波。波浪理论认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。其有两条规则需要熟记:其一是第3浪通常是最长的浪,即使不是最长的浪,但肯定不是最短的浪。其二是第4浪不会跌破第1浪的顶。

  根据艾略特理论,利用下跌三浪形态结束后捕捉黑马的原理在于:牛市和熊市交替出现,熊市下跌三个浪段完结后市场又会形成新的上升五个波段。

  案例分析托普软件(0583)
 目前两市个股中,走势较为符合波浪特征的个股首推托普软件,熟练掌握波浪理论有助于我们掌握买点,捕捉到这匹大黑马。

  1996年10月至1997年10月,整整一年多时间,我们非常清晰看到三个波段的熊市行情;15.00元至5.46元构成下跌A浪;5.46元至9.20元构成反弹B浪;9.20至4.34元构成下跌C浪。根据波浪原理,三浪调整完毕,此时可以择机进场。至于C浪是否结束,有两条判断依据:一是C浪跌幅达到A浪的等长或1.618处;或者是成交量萎缩至地量。达到这两条要求之一,且图形上三浪清晰可辨就可构成捕捉黑马的买点。

  同样的,1998年5月到1999年3月,又有三个波段下跌:28.20元至18.20元为三<2>a,18.20元至24.11元为三<2>b,24.11元至14.35元为三<2>c;而在1999年7月至12月,34.31元至25.01元为三<2>2之a,25.01元至32.85元为三<2>2之b,32.85元至22.48元为三<2>2之c。托普软件在此两处也有三段清晰的调整,且c浪接近a浪的1.618倍,分别构成买点二和买点三。

  该股结合波浪理论总结如下:
  <1>一个运动之后必有相反运动发生;
  <2>主趋势上的推进波与主趋势方向相同,通常可分为更低一级的五个波;调整波与主趋势方向相反,或上升或下降,通常可分为更低一级的三个波。
  <3>八个波浪运动中五个上升,三个下降,构成一个循环,自然又形成上级波动的两个分支。



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怎样捕捉黑马(二十一)

利用第3浪交易

  前面我们分析了调整形态,艾略特基本浪形结构分为八个大浪,而且循环往复,a、b、c三浪调整结束后,就是上升的五个波段。因此准确划分出三浪调整结构后可以帮助投资者捕捉黑马。事实上,上升5个波浪也能捕捉到黑马,在上升5个浪中,1、3、5浪是推进波,2、4浪是修正波,要想掌握利用第3浪捕捉黑马的秘决,首先应熟悉1、2、3浪的特征。

  第1浪据粗略估计,至少半数情况下第一浪都在底部运动。由于是跌市,第1浪呈结构性上升,成交量和幅度稍有增长。众多投资者认为整个市场下降成为定局,因此很明显有大量的短线抛盘。第2浪的特征是,2浪通常回吐1浪的全部或大部份的上涨过程。而且正是因为2浪能够在1浪的底部企稳,才构成了许多传统的图表形态,如双重底或三重底、头肩底等。第3浪的特征是:3浪通常是最长的,也是最猛烈的一浪。第3浪通常伴有很大成交量,并且价格运动也常常产生一系列的延长波。第3浪中又出现第3浪,股价跳空向上,交投旺盛。第3浪出现时,它的市场特性为正确数浪以及捕捉黑马提供了良好的依据,因此可以在股票的第2浪结束时介入。结束的标志是成交量萎缩到极小,多项指标显示超卖状态。此时如果再出现一根放量的中阳线,更可以确认为买点。
  
  案例分析:海虹控股(0503)
  该股在1997年下半年、1998年大盘调整期间,一直在底部徘徊。1999年7月份,该股缓慢地上涨,到1999年股价到达23.00元一线。沿途不断遇到短线抛盘,符合第1浪的特征。随后该股进行了第2浪修正,该股虽然没有回吐1浪升幅的全部,但a、b、c三浪稳合艾略特理论的平坦型修正浪,图表上形成了一个W底,第2浪成立,此时可以介入。该股在1999年底结束2浪整理,今年元旦伊始,股价大幅向上,成交量急剧放大,且伴有跳空缺口,第3浪特征明显。如此时还有所怀疑,可等待突破1浪的顶后再行介入。因为根据艾略特理论,第3浪不会是最短的一浪,基本上第3浪升幅超过第1浪。因此股价突破1浪的顶部以后若升幅小于第1浪,此时介入,可获得一段安全利润。

  总结如下:
  <1>第2浪跌无可跌,可以列为重点观察对象,所谓跌无可跌,指股价构筑了一个平台或双重底,成交量萎缩至极小,此时出现第1根放量大阳线,标志着第3浪的来临,构成买点。
  <2>对数浪正确性仍有怀疑,可等待股价突破第1浪的顶,此时升幅如小于第1浪,可大胆介入,因为第3浪已确信无疑。而依据理论,第3浪不会是最短的一浪,此时虽然追高,却可以把握志在必得的一段利润。


怎样捕捉黑马(二十二)

利用第5浪交易

  波浪理论博大精深,重要的是理论在实战中的应用。
  本节阐述应用第5浪捕捉黑马的技巧。第5浪是牛市最后一浪,一般情况下说,第3浪如果不是最长的一浪,第5浪就会是延伸浪。即使是失败形态,通常也会到达第3浪的顶,这样就有一段获利机会。

  在分析波浪型态和预测未来可能性时应当记住的一点是波浪运动中各种型态往往交替出现,几乎在每一级波浪运动中都是如此。比如说,如果第2浪修正波出现横向盘整(3-3-5)形态,则应当估计第4浪修正波出现快速调整(5-3-5)形态,反过来也是一样。这样对我们判断第4浪何时结束以及何时介入第5浪有较大帮助。

  另外,由于波浪理论对第4浪调整幅度作出了限制,这也对寻找介入时机提供了依据,这些限制是:其一,第4浪不能跌破第1浪的顶;其二,第4浪修正幅度最大调整的结束位置是前一个次级的第4浪调整的结束位置。换句话说,就是在第3浪下面子浪中的第4子浪结束位置。
  
  案例分析:河池化工(0953)
  该股上市之后的最低价7.70元至今年年初9.57元可以视为第1大浪。从9.57元至2月份8.16元为第2大浪。8.16元至4月份25.41元为第3主升浪,目前在运行第4修正浪。根据波浪理论,第4浪之后还会有第5浪的延伸,即使第5浪失败,通常也会到达前期高点,如果第5浪延伸,那么创下新高自然更不在话下。因此问题的关键是在第4浪结束位置介入,第4浪最大调整结束位置是在前一个次级的第4浪调整的结束位置。所以要划分清楚第5大浪的浪型构造。所以很容易辨别出,8.16元至3月9.35元为第1子浪,9.35元至8.80元为第2子浪,8.80至18.99元为爆发性的第3子浪,18.99元至15.62元为第4子浪(当日阴线),15.62元至25.41元完成第5子浪。

  由此我们知道,第4大浪结束位置当在15.62元左右。近期河池化工调整最大位置是在15.28元,16元以下基本可以确认是第4大浪结束位置(见图1横线),后市不论是否有反复,应还有一波第5浪扬升。
  总结如下:
  (1)第4浪之后还有第5浪,两个波段都是获利的波段,延伸浪也通常发生在此。
  (2)判断第4浪修正是否结束,可以运用第3浪中的子浪做参考,其最大调整的结束位置通常在第3浪中的第4子浪结束位置。

怎样捕捉黑马(二十三)

寻找实力机构的踪迹

  黑马的先决条件之一是企业的业绩,然而业绩不是永恒的,有良好业绩的个股不一定能涨起来,而没有良好业绩的个股却经常一飞冲天,这就是当前股市中经常出现的现象。究其原因,除了有些个股缺乏想像力以外,没有实力机构入驻也是一个重要原因。

  那么,怎样寻找实力机构的踪迹呢?前十大股东中的一些情况或许能发现大机构的蛛丝马迹。
  1、市场著名的实力机构。
  1996年10月,新疆德隆国际实业总公司受让新疆屯河法人股713万股,1996年底公布的十大股东中,新疆德隆国际实业总公司为其第三大股东。1997年增加到1410万股,仍占第三位。1998年,1999年,2000年中期同样如此。其实新疆屯河(600737)大涨是从今年年初开始的,从15元左右起步,到现在46元左右(复权),涨了两倍依然没有歇气的意思,成为今年上半年一只大牛股。其实该机构还成功操作过两只大牛股,其一是合金投资(0633),其二是湘火炬A(0549),投资者可能根本未曾注意过,早在97年年报中,新疆德隆已经成为合金投资和湘火炬A的第一大股东,至今也是第一大股东。再看看这两只个股的市场表现,真可谓牛气冲天。因此,新疆德隆成为新疆屯河第三大股东后,虽然新疆屯河长时间没有太好的表现,但敏锐的投资者都知道:“不是不涨,时间未到”。

  2、投资基金。
  1998年开始,投资基金就成为市场中不可小视的力量,前期热闹非凡的网络股中不乏投资基金的身影,其实投资基金有着普通投资者所不具备的信息优势,往往在不知不觉中重仓介入某只个股,虽然目前投资基金信息披露相对比较及时,但投资者往往不介意某些信息。比如近期极其火爆的济南百货(600807),在99年年报中,投资基金仅有兴华基金持股56万余股,是第五大股东,到2000年中报时,兴华基金已位居第二大股东(642万余股),还增加了第五大股东景博基金(123万余股),第七大股东泰和基金(65万余股)。公布中报后股价未见突出表现,但近期的走势投资者有目共睹。

  当然还有其他一些值得注意的信息,如众多的持股较多的个人股东,象莱钢股份(600102);还有众多金融机构持股的,象长百集团(600856)等等。
  
  总结如下:
  (1)在目前的股市当中,业绩不是投资的唯一依据,有实力机构入驻也是重要条件之一。
  (2)平时多留意一些股票的大股东变动情况,了解一些实力机构的动向,当这些实力机构出现在一只涨幅不大的股票中时,或许黑马就在眼前了。
  (3)有实力机构介入并不代表该股必涨无疑,只是上涨的概率增大,投资者还要具体情况具体分析。

怎样捕捉黑马(二十四)

关注大比例送、配个股

  目前在股民操作意识里,有一种普遍的心态是不追“高”,但这种“高”不是涨幅高低,而是股价高低。3元股票涨两倍到9元不会有多少人认为高,40元股票涨10元肯定会有人认为高,因此两市10年来只出现过一只上百元的股票。为了使股价能连续推升,达到翻几番的目标,更重要的是能为了顺利出局,庄家不断做的就是联手上市公司,将股票大比例送配,使之总是保持相对较低的价位。

  如果送配后,股价走势连续低于除权第一天的开盘价,我们称之为贴权;如果连续高于第一天的开盘价,我们称之为填权。一般而言高送配的目的有三:其一是拉高股价,低价配股圈钱;其二是为了继续做庄;其三是为了出货。事实上,高送配股大幅填权的个股不少,如清华同方。而利用大比例送配出货的个股也不少,最典型的莫过于云南铜业。清华同方带来的是牛奶加面包,云南铜业带给投资者的只有血淋淋的割肉。看来这里面机遇与风险并存。那么,怎样才能利用好大比例送配带来的机遇呢?让我们来具体分析一只个股。

  案例分析东方钽业(0962)
  该股于今年初上市,上市后连续急速拉升,随后步入调整。5月份开始慢牛爬升,8月28日是其10送8的除权日,其除权前几日的市场表现是决定其是否会填权以及是否介入的重要参考。

  首先,该股除权前从37.00起步,最高到61.88元,作为6500万中等盘子的一只个股,股价尚未翻番,更主要的是相对于其良好的基本面,涨幅不算偏大,这就决定了其送股过后有进一步涨升的动力。

  其次,从日K线来看,与利用大比例送配出货庄股不同的是,股价在除权前夕没有大幅拉抬,而是保持平台整理;而一些利用送配出货的庄股往往在送配之前大幅拉抬,造成较大的乖离率。

  其三,从成交量来看,在除权前夕成交量萎缩,甚至有数天萎缩至5天均量之下;而一些利用送配出货庄股往往在除权前夕放出较大成交量,甚至天量。

  我们看到东方钽业除权后小幅贴权,随即开始大幅填权,至今仍在继续填权,如能在除权前后介入东方钽业,当有一段良好获利机会。
  
  总结如下:
  许多大比例送配个股的填权行为告诉我们这里蕴藏着黑马机会,只要区别好其与出货庄股的不同就有盈利机会。两者区别在于:
  (1)前者在送配前涨幅不大,一般小于一倍;后者涨幅却偏大,一般大于一倍甚至两三倍。
  (2)前者在除权前继续稳健上行或者平台整理;后者却急于大幅拉升,乖离率偏大。
  (3)前者在除权前成交量稳定甚至萎缩;后者在除权前放出大量甚至创出天量。


怎样捕捉黑马(二十五)

观察人均持股数

  从年报、中报中我们可以看到上市公司股东人数和人均持股数。一般我们认为股东人数越多,人均持股数越少,说明无庄介入或庄家介入不深;相反,股东人数越少,人均持股数越多,说明强庄介入,如果该股涨幅不大,一匹黑马就在眼前了。
一只股票在市场上总是经历吸筹(筹码逐渐集中),洗盘(筹码快要集中完毕),拉升(筹码完全集中),派发(筹码逐渐分散)四个阶段。我们做股票无非是长线和短线两种方式,所谓长线,是在吸筹阶段介入;所谓短线是在拉升阶段介入。但是,一般投资者常搞不清何时是吸筹,何时是派发。有人用成交量来判断,但成交量不是万能的,成交量也可用对倒方式骗人。因此研判股东人数和人均持股数的变化就成了研判庄股处于何种阶段的重要指标。股东人数越少,人均持股数越多,说明筹码越集中,庄股处于吸筹或将要拉升阶段;股东人数越多,人均持股数越少,说明筹码越分散,股票处于派发或无庄阶段。
  
  案例分析:亿安科技(0008)

  这只最初称为深锦兴的股票,1997年中期、末期,1998年中期,持股人数一直在2万多户,1998年中期增至2.9080万户,以3529万股流通股计算,人均持股数仅为1213股。说明筹码已极为分散,绝大数投资者不看好该股,股价也仅有9元左右。而就在散户投资者纷纷不看好该股之际,1998年末,该股股东人数大幅降至1.4906万户,人均持股也放大至2367股,股价在下半年也一度跌到5、6元,显示有心人在开始收集。1999年该股开始一路扬升,中期股东人数只有4099户,1999年末竟仅有2878户,筹码也绝对集中,2000年伊始该股加速上扬。最高达到126元,随后步入调整,6月30日收盘价跌至70.44元,股东人数却飚升至1.0099万户。
  
  总结如下:

  (1)股票的股东人数和人均持股数能反映出庄家是否介入或介入程度。
  (2)股价下跌,股东人数减少,人均持股数增多,说明股票有人开始吸纳,值得介入;反之,宜出局观望。


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