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长线持股PK波段操作的技巧

2016年05月21日股票入门基础知识

 

波段操作和长线投资这两种投资理念,在近日举行的“宏观紧缩与次贷危机下的资本博弈”论坛上针锋相对。   长线投资:用时间换取财富
  深圳市东方港湾投资管理公司董事总经理但斌说,从某种意义上说,我们是用生命、时间来换取财富,我们是在为子子孙孙管理财富,所以眼光要放长远一点。投资是一种人生哲学、人生态度,从容淡定面对股市涨跌,自然会获得好的收益。在本轮股市回调中,他持有的贵州茅台、中国平安、张裕B一股都没有卖。他长线持股的理由有两点:第一,股市上涨是一个长期的趋势。美国股市两百年中80%的时间都是在阴跌、盘整,只有20%的时间在上涨。他的研究显示,如果在1802年进行投资,到2002年投资黄金的收益只是39%,而投资股票的收益达579倍。第二,他相信中国经济长期向好。他说,很多经济学家都预测,中国经济将在2030年以前赶上美国。如果这个目标实现的话,中国那些最优秀的上市公司业绩一定以数十倍的幅度膨胀,股票更是会有惊人的增值。如果上世纪80年代末投资500万元买汇丰控股股票,到现在已经值3.9亿港元。从几十年的时段看,哪怕第一、第二次世界大战、大萧条、9·11这样的大事件都没能改变美国股市向上的趋势,我们又有什么可忧虑的呢?
  汇添富基金首席策略分析师刘建位,曾翻译和撰写了多部关于巴菲特、林奇的著作。他也崇尚长线投资,认为应该像大师们那样,在具有足够安全边际的价位买入股票,长期持股,可获取数倍、数十倍的收益。
  波段操作:必须懂得技术指标
  信和投资总经理关铁良是典型的波段操作派。他关心股市每天的涨跌,每天晚上做功课预判第二天可能的走势。对于长线持股好还是波段操作好,他认为只是投资偏好的区别,他更适合、更喜欢波段操作。长线持股的人是想做30年的行情,而他只想做一年的行情,着眼点不一样。波段操作最关键的是要准确判断何时买入何时卖出,何时持币何时投资。关铁良说,主要看技术指标,一是波浪理论,大致知道股市会涨到哪里,会跌到多深。比如他认为目前股市仍处于大B浪反弹中,估计会涨到4500点,然后可能还有大C浪下跌,但也可能下跌失败,股市延续反弹成为一轮新的反转行情。第二看平均市盈率。有这两手准备,足以防范被套的风险。以上是判断顶部。预测底部则首先要看政策面,二看调整幅度,三看市盈率。关铁良说,长期持股的风险是未来的不确定性以及个股的不确定性;波段操作的风险是有可能踏空。
  海融达投资总经理薛岩也推崇波段操作。他说,价值投资是对的,但不可长期持股。美国股市有长期投资的巴菲特,也有短线投机的索罗斯,二者都很成功。中国股市目前看还没有值得几十年持有的股票,投资策略兼取巴菲特、索罗斯之长最好,针对一只好股票高抛低吸,可获得比长期持股更好的收益。波段操作最难的是判断买点卖点。薛岩说,长线投资者通过细致的调研找到好股票,而波段操作者从市场中去发现。波段操作还有一个难点就是战胜自己。要设立止损点,一跌破即抛掉,向市场认错。一定要严格遵守纪律,要战胜自己的贪婪和恐惧。